Вычисление ставки заимствования, rD

Ставка rD, использованная в формуле для вычисления показателя WACC, должна равняться предельной стоимости заимствования, т.е. ставке, под которую фирма способна привлечь дополнительные финансовые средства через продажу облигаций или в виде банковских ссуд. Однако во многих случаях предельную стоимость заимствования вычислить трудно.

Существуют два способа “быстрого” вычисления величины rD.

• Вычисление величины rD по средней ставке заимствования компании.

• Вычисление величины rD по данным, взятым из финансовых отчетов компании.

Любите азартные игры? Скачайте 918 KISS и наслаждайтесь любимыми автоматами в удобное время.

Вычисление корпоративной ставки налогообложения, Тс

Ставка налога, Тс, используемая в формуле для вычисления показателя WACC, должна равняться предельной ставке налога, т.е. ставке, которую должна выплачивать фирма за каждый дополнительный доллар дохода. Эту ставку очень трудно вычислить, поэтому для ее определения используются два “быстрых” способа.

• Во многих ситуациях в качестве ставки Тс используется средняя ставка налогообложения. Именно этот способ использован в разделе 16.3 при описании примера, посвященного компании Hilton Hotels.

• В некоторых ситуациях используется информация о средней корпоративной ставке налогообложения в экономике. Эта ставка приблизительно равна 37%7. Этот метод удобен для фирм, у которых исторические данные о ставке налогообложения не позволяют точно предсказать будущую ставку налога.